向他们展示货币:为什么重组美国投资机制是清洁技术创新的必要条件

2016-11-10 04:47:13

作者:明捅糙

所有企业家都会同意的两件事:资本是好的,更多的资本是更好的健康的资本水平对于在美国实现生物技术和数字革命至关重要清洁技术(清洁技术)创新体系不同它也消耗不同的资本美国如果传统上资助创新的机构不承认清洁技术的特殊需求,那么就有可能错失关键机会(主要是中国)在美国,这些是历史上资助创新的5种融资机制:寻求利润的资金来源: 1风险投资基金和天使2公司以目标为重点的资本来源:3个政府4基金会5所大学这5个机制已经发展了实践和系统,通过这些实践和系统,根据他们在生物技术和数字技术方面的经验,对创新举措进行评估,评估和投资

现在的做法需要适应以实现清洁技术的关键清洁技术,生物技术和数字技术之间的差异概述如下这些差异需要加以考虑,因为这5种机制适应清洁技术行业的需求清洁技术的上市时间更长像Facebook或谷歌这样的公司可以打开他们的门户网站公众在几个月甚至几周内相比之下,正如Navin Chaddha(梅菲尔德基金)最近在VentureBeat的GreenBeat会议上所说的那样,“[清洁技术]是一场马拉松比赛这不是一个冲刺”开发清洁技术,改进技术,对于清洁技术风险投资公司和天使公司的大多数行业而言,将其推向市场的时间远远超过数字技术,他们通常喜欢投资具有3 - 5年可行退出策略的公司,发现更长时间的视野让外部性感到不安,尽管很有价值,但是产生回报除非清洁技术公司能够将其巨大的正外部性转化为正回报,否则它们仍然没有吸引力或寻求利润的资金来源风险投资和公司在法律上被授权分别为其投资者和股东带来最大回报

无论是生物技术还是数字技术,外部性都不是以清洁技术为重点(见图)我们第一次面临必要的创新以外部性形式产生大部分价值的需求投资者需要有一种基于这些外部因素实现回报的方法,需要制定市场机制和法规来实现这一目标清洁技术公司需要大量资金来赚钱制造光伏电池,建立风电场或安装地热设备,需要大量资金

此外,即使这些装置规模扩大,边际成本仍然很大

与此形成鲜明对比的是,一旦Genentech制造药物,为数千名患者复制它相对便宜一旦亚马逊公司建立了自己的平台,加载新的SKU并开始销售它们就相关了非常直接这种可扩展性的差异加上清洁技术业务的资本密集程度(例如EnerNOC等例外情况)使得这些企业对风险投资和天使没有吸引力没有学生对清洁技术企业家的折扣清洁技术以精确的形状和形式替代消费者已经拥有的风电场,例如,将产生完全相同的电流流过我们的煤炭当前产生的房屋相比,当Hotmail推出时,它基本上是新的,并提供远远超过仅仅替代蜗牛邮件的优点因此广泛的消费者采用此外, Pentium可能会从286机器发展而来,因为消费者愿意购买286,386和486处理器,并帮助英特尔扩大规模,学习并降低制造这些芯片的成本

这就像英特尔的“学生折扣” - 因为消费者正在支付英特尔学习这种基于消费者的帮助不适用于清洁科技 - 因为这些产品仅仅是替代品而不是286,它提供了一些根本性的新东西,客户愿意为更深入的人群支付费用今天风险投资,天使和公司有可能投资于印度,以色列和中国的企业以及生物技术和数字技术的持续创新 筹集资金的前景比10年前更具竞争力,清洁技术对于大多数投资公司来说是一个相对较新且风险更高的资产类别 - 使其在清洁技术企业家中具有竞争力以筹集资金生物技术和数字技术中的企业家面临较小的竞争当这些行业在10 - 20年前兴起时那么,解决方案是什么

基本上,有一个中国模式,政府在其认为合适的地方倾注资金这种模式不适合美国创新如何运作的基本原则你真正想要的是一个鼓励和激励寻求利润资本的监管框架流入清洁技术这可以采取公司和风险投资公司的目标和配额的形式,为清洁技术企业分配资金,或者对这些基金和公司的清洁技术投资的税收减免和补贴

人们还必须避免的是政府分配资金和挑选获胜者的情景无论采用哪种形式,很明显美国现有的5种融资创新机制需要大量的刺激来应对清洁技术创新面临的挑战在没有这种调整的情况下,像中国这样能够从中央专制政权中筹集大量金融资源的国家可能会获益在这个关键行业中无与伦比的优势Dinkar Jain拥有密歇根大学安娜堡分校的计算机科学工程学士学位和哈佛商学院的MBA学位